سهم نتفلكس: أداء 2025 وتوقعات 2026
بعد أكثر من 25 عامًا من انطلاقتها، تواصل شركة نتفلكس (Netflix Inc.) إثبات مكانتها كأكبر منصة بث رقمي في العالم، رغم المنافسة الشرسة من عمالقة مثل Disney+ وAmazon Prime وApple TV+.
ومع اقتراب نهاية عام 2025، لا يزال سهم نتفلكس من أكثر الأسهم التي تثير اهتمام المستثمرين، خاصة في ظل الانتقال التدريجي للشركة من التركيز على المحتوى إلى نموذج أعمال أكثر تنوعًا يشمل الإعلانات، والألعاب، والذكاء الاصطناعي في الإنتاج.
في هذا التحليل من المضارب العربي، نستعرض أداء سهم نتفلكس خلال عام 2025 بالتفصيل، ثم ننتقل إلى التوقعات المستقبلية لعام 2026 من الناحية المالية والفنية، لنجيب على السؤال الأهم:
هل ما زال سهم نتفلكس يستحق الشراء في العام القادم؟
نبذة عن شركة نتفلكس
| البند | التفاصيل |
|---|---|
| الاسم الكامل: | Netflix Inc. |
| رمز التداول: | NFLX |
| سوق الإدراج: | بورصة ناسداك (NASDAQ) |
| القيمة السوقية (أكتوبر 2025): | حوالي 275 مليار دولار |
| عدد المشتركين العالميين: | أكثر من 290 مليون مشترك |
| المقر الرئيسي: | لوس أنجلوس – كاليفورنيا |
تأسست نتفلكس عام 1997 كموقع لتأجير أقراص DVD عبر البريد، لكنها سرعان ما تحولت إلى رائدة خدمات البث الرقمي (Streaming) في العالم.
اليوم، تُعتبر الشركة من أبرز رموز الاقتصاد الرقمي الحديث، وأحد الأسهم الخمسة الكبرى في قطاع الإعلام التكنولوجي الأمريكي.
أداء سهم نتفلكس خلال عام 2025
شهد عام 2025 أداءً متوازنًا نسبيًا لسهم نتفلكس بعد عامين من التقلبات.
- في بداية يناير 2025، كان سعر السهم يقارب 550 دولارًا.
- وفي أكتوبر 2025، وصل إلى نحو 615 دولارًا، محققًا ارتفاعًا يقارب +12% منذ بداية العام.
ورغم أن الارتفاع ليس كبيرًا مقارنة بشركات التكنولوجيا الأخرى، إلا أن السهم حافظ على استقراره ضمن نطاق صاعد متدرج، وهو ما يشير إلى ثقة المستثمرين في استراتيجية الشركة الجديدة.
أبرز عوامل الأداء في 2025:
- نمو قاعدة الإعلانات ضمن فئة الاشتراك منخفض التكلفة (Ad-Supported Tier).
- ارتفاع عدد المشتركين بنسبة 9% مقارنة بعام 2024.
- تحسن الهوامش التشغيلية بفضل ضبط الإنفاق على الإنتاج.
- التوسع في الألعاب والتفاعل المباشر عبر الأجهزة الذكية.
الأداء المالي في 2025
| المؤشر | الربع الثالث 2024 | الربع الثالث 2025 | نسبة النمو |
|---|---|---|---|
| الإيرادات | 8.5 مليار دولار | 9.7 مليار دولار | +14% |
| صافي الأرباح | 1.4 مليار دولار | 1.9 مليار دولار | +36% |
| العائد على السهم (EPS) | 3.73 دولار | 5.05 دولار | +35% |
| التدفق النقدي الحر | 1.2 مليار دولار | 1.7 مليار دولار | +42% |
يُظهر الأداء المالي أن نتفلكس دخلت مرحلة إعادة توازن ناجحة بعد سنوات من الإنفاق الكثيف على الإنتاج الأصلي.
وبفضل سياسات خفض التكاليف والتركيز على العائد، أصبحت الشركة أكثر كفاءة وربحية من أي وقت مضى.
استراتيجية نتفلكس الجديدة
1. الاشتراكات المدعومة بالإعلانات
- تُعتبر هذه الخطوة أهم تحول في نموذج أعمال نتفلكس منذ إنشائها.
- تمثل الآن حوالي 40% من الاشتراكات الجديدة عالميًا.
- العائد من الإعلانات تجاوز 2.5 مليار دولار في 2025 فقط.
2. توسّع عالمي متسارع
- النمو الأكبر جاء من الشرق الأوسط، آسيا، وأمريكا اللاتينية.
- إطلاق أكثر من 100 عمل محلي بلغات متعددة لتعزيز التفاعل الإقليمي.
3. الذكاء الاصطناعي في الإنتاج
- بدأت نتفلكس باستخدام أدوات AI لتسريع كتابة السيناريوهات وتحليل الجمهور.
- تتوقع الشركة أن تخفض تكاليف الإنتاج بنسبة 15–20% بحلول 2026.
4. الدخول في قطاع الألعاب
- توسعت في ألعاب Netflix Mobile وأعلنت عن تطوير أول لعبة تفاعلية باستخدام تقنيات Unreal Engine.
- الهدف هو تنويع مصادر الدخل بعيدًا عن الاشتراكات فقط.
التحليل الفني لسهم نتفلكس (حتى أكتوبر 2025)
| المؤشر | القيمة | التقييم |
|---|---|---|
| السعر الحالي: | 615 دولار | — |
| الدعم الأول: | 580 دولار | منطقة شراء قوية |
| المقاومة الأولى: | 640 دولار | اختراقها يدعم الصعود |
| المتوسط المتحرك 50 يوم: | 602 دولار | الاتجاه صاعد |
| المتوسط المتحرك 200 يوم: | 545 دولار | دعم طويل الأجل |
| مؤشر القوة النسبية (RSI): | 61 | زخم معتدل يميل للإيجابية |
| MACD: | تقاطع إيجابي | إشارة صعود مستمر |
🔹 من الناحية الفنية، يتحرك السهم في اتجاه صاعد مستقر منذ مارس 2024.
أي إغلاق فوق 640 دولارًا قد يفتح الطريق نحو مستوى 700 دولار في النصف الأول من 2026.
المنافسة في سوق البث الرقمي
| الشركة | عدد المشتركين (2025) | العائد السنوي (تقديري) | الميزة التنافسية |
|---|---|---|---|
| Netflix | 290 مليون | 39 مليار دولار | الريادة والمحتوى العالمي |
| Disney+ | 160 مليون | 27 مليار دولار | حقوق الإنتاج الضخمة |
| Amazon Prime Video | 240 مليون | 34 مليار دولار | دمج مع خدمات Prime |
| Apple TV+ | 85 مليون | 12 مليار دولار | جودة الإنتاج |
| HBO Max | 80 مليون | 10 مليار دولار | مكتبة أفلام كلاسيكية |
نتفلكس ما زالت تتصدر من حيث عدد المستخدمين وتنوع المحتوى، ولكن التنافس على المحتوى الأصلي أصبح أكثر حدة.
ومع دخول الذكاء الاصطناعي في عملية التوصية والإنتاج، يُتوقع أن تستعيد نتفلكس تفوقها التكنولوجي في 2026.
نظرة المؤسسات الاستثمارية
| الجهة | السعر المستهدف 2026 | النظرة العامة |
|---|---|---|
| Morgan Stanley | 730 دولار | صعودي قوي |
| JP Morgan | 705 دولار | إيجابي |
| Citigroup | 680 دولار | أداء مستقر |
| Goldman Sachs | 750 دولار | تفاؤل مرتفع |
| Wedbush | 780 دولار | الأعلى تقديرًا |
تُجمع أغلب البنوك الاستثمارية على أن نتفلكس مرشحة لمواصلة النمو بمعدل 10–15% سنويًا في الأرباح والإيرادات خلال 2026.
العوامل التي قد تدفع سهم نتفلكس للصعود في 2026
- توسع خدمات الإعلانات عالميًا.
- زيادة الاستثمار في محتوى الذكاء الاصطناعي والإنتاج الافتراضي.
- ارتفاع متوسط العائد لكل مستخدم (ARPU) مع تحسن خطط الاشتراك.
- تحسين جودة التوصيات وخفض معدل الإلغاء.
- إطلاق أول تجربة بث تفاعلي للألعاب عبر التلفاز الذكي.
التحديات والمخاطر
- المنافسة السعرية القوية قد تضغط على هوامش الربح.
- تزايد تكاليف الترخيص والبث في بعض الدول.
- تأثير أسعار الصرف العالمية على العائدات الخارجية.
- اعتماد مفرط على الأسواق الناضجة مثل أمريكا الشمالية.
- مخاطر الاعتماد على الذكاء الاصطناعي في الإنتاج دون رقابة بشرية كافية.
مقارنة تطور سهم نتفلكس خلال آخر 3 سنوات
| السنة | متوسط السعر السنوي | النمو السنوي | أبرز الأحداث |
|---|---|---|---|
| 2023 | 390 دولار | — | تعافي ما بعد أزمة الاشتراكات |
| 2024 | 545 دولار | +39% | إطلاق فئة الاشتراك بالإعلانات |
| 2025 (حتى أكتوبر) | 615 دولار | +12% | توسع الألعاب والإعلانات |
توقعات سهم نتفلكس لعام 2026
يتوقع المحللون أن يكون عام 2026 عام نمو متسارع لنتفلكس، مع زيادة الاعتماد على الذكاء الاصطناعي في تحسين تجربة المشاهدة والإنتاج.
أبرز التوقعات:
- الإيرادات المتوقعة: 43–45 مليار دولار (+12%)
- صافي الأرباح: 7.5 مليار دولار (+18%)
- العائد على السهم (EPS): 6.1 دولار
- السعر المتوقع: بين 700 – 780 دولارًا خلال الربع الرابع من 2026.
🔹 ومع استمرار توسعها العالمي وتنوع مصادر الدخل، تبقى نتفلكس مرشحة لأن تصبح أول منصة بث تتجاوز إيراداتها السنوية حاجز 50 مليار دولار في 2027.
رأي المضارب العربي
من منظور استثماري، يظل سهم نتفلكس خيارًا جذابًا للمستثمرين الباحثين عن نمو مستقر ومتنوع في قطاع الإعلام الرقمي.
الشركة تجاوزت مرحلة الاعتماد الكلي على الاشتراكات، وأصبحت تمتلك مزيجًا قويًا من الإعلانات، المحتوى التفاعلي، والألعاب الرقمية.
ومع دخولها بقوة في مجال الذكاء الاصطناعي، فإن السهم مرشح لتحقيق أداء يفوق السوق خلال عام 2026.
لكن يُنصح المستثمرون بمتابعة مستويات المقاومة عند 640 و700 دولار قبل اتخاذ قرارات دخول جديدة.
🔹 التوصية:
- نوع الاستثمار: متوسط إلى طويل الأجل
- نقطة الشراء المثالية: بين 580 و600 دولار
- الهدف السعري 2026: 750 دولار
- مستوى الحذر: متوسط (بسبب المنافسة العالية في السوق الإعلامي).