توقعات جي بي مورغان للنصف الثاني من 2025
تقرير استراتيجي شامل من JPMorgan
🧠 نظرة عامة:
توقعت جي بي مورغان (JPMorgan) أن يشهد النصف الثاني من عام 2025 تحسنًا ملموسًا في أداء الأسواق المالية والأسهم العالمية، بدعم من نمو أرباح الشركات الكبرى، وخصوصًا في قطاعي التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي. ويُتوقع أن يغلق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500) عند مستوى 6000 نقطة بحلول نهاية العام.
📊 توقعات الأسهم الأمريكية:
- 📈 مستوى مستهدف لمؤشر S&P 500: 6000 نقطة
- 🧮 نمو الأرباح: مزدوج الرقم (Double-digit earnings growth)
- 💼 القطاعات المحرّكة: التكنولوجيا، الذكاء الاصطناعي
- 💸 دعم المستثمرين: تدفقات نشطة من صناديق الاستثمار والمؤسسات
🔸 مؤشر التقلبات (VIX): يُتوقع أن يستقر بين 17 و18، وهو أقل من المتوسط التاريخي عند 21 نقطة.
🔸 احتمالية الركود في أمريكا: لا تزال قائمة بنسبة 40%.
🌍 الاقتصاد العالمي:
- 🌐 توقعات النمو العالمي: تباطؤ واسع بفعل التوترات التجارية.
- 🇺🇸 أمريكا: خفض نمو الناتج المحلي إلى 1.3% مع احتمالات تفادي الركود.
- 🇪🇺 أوروبا: تباطؤ اقتصادي على المدى القصير مع فرص انتعاش لاحق.
- 🇨🇳 الصين: نمو متوقع بنسبة 4.8% وسط ضغوط قطاع العقارات.
🌏 الأسواق الناشئة والعملات:
- 📉 النمو في الأسواق الناشئة: تباطؤ إلى 2.3% في النصف الثاني من 2025.
- 🏦 السياسة النقدية: استمرار خفض الفائدة لتحفيز الاقتصاد.
- 💱 الدولار الأمريكي: تراجع متوقع مقابل عملات الأسواق الناشئة.
- 🔄 التحوّل الهيكلي: ضعف هيكلي في أداء الدولار بسبب تراكم الالتزامات الدولية.
🛢️ السلع الأساسية:
- 🛢️ النفط: نطاق تداول متوقع عند 60 دولارًا للبرميل، مع مخاطر صعودية في حال تصعيد جيوسياسي.
- 🪙 الذهب: يُتوقع وصوله إلى 3675 دولارًا للأونصة بنهاية 2025، وربما يتجاوز 4000 دولار في 2026.
- 🔥 الغاز الطبيعي: سوق متوازنة حاليًا مع زيادة محتملة في الطلب خلال الشتاء.
💳 أسواق السندات والائتمان:
- 📈 فروق السندات الأمريكية الممتازة: تظل ضيقة نسبيًا.
- 💰 عوائد القروض والسندات ذات الرافعة: بين 5% و6%.
- ⚠️ معدل التخلف عن السداد: يُتوقع ارتفاعه في عام 2026.
🏘️ سوق العقارات:
- 📊 أسعار المساكن: ارتفاع متوقع بنسبة 3% خلال 2025.
- 🏦 التمويل العقاري: لا تزال الظروف ملائمة رغم التحديات الهيكلية.
✅ خلاصة التقرير الاستثماري:
تتبنّى JPMorgan نظرة حذرة ولكن إيجابية للنصف الثاني من عام 2025، مدفوعة بعوامل رئيسية تشمل:
استقرار نسبي في أسواق السلع والعقاراتلع والأسهم مقارنة بالنصف الأول من العام.
نمو مدعوم من قطاعات التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي
تراجع الدولار الأمريكي مقابل عملات الأسواق الناشئة
تخفيف متوقع في السياسات النقدية
