أسعار الفائدة من الفيدرالي وتقارير التضخم من عدة دول.

توقعات أسواق الأسهم: مؤشرات التضخم الصيني والتجارة العالمية وتصريحات البنوك المركزية.

تسلط الأضواء الأسبوع المقبل على مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة، وقرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة، وتقارير التضخم من اليابان والصين ونيوزيلندا والمملكة المتحدة وكندا، بالإضافة إلى أرقام التوظيف في أستراليا والمملكة المتحدة.

تحليل الأخبار

الأحد 13/10/2024 | 07:05 بتوقيت جرينتش+3

• التضخم الصيني (الأحد):

من المتوقع أن يظل مؤشر أسعار المستهلك السنوي في الصين عند 0.6٪ لشهر سبتمبر (مقابل 0.6٪ في أغسطس)، بينما من المتوقع أن يكون مؤشر أسعار المنتجين السنوي عند -2.5٪ (مقابل -1.8٪ في أغسطس) بعد أن فشلت أرقام أغسطس في تحقيق التوقعات الشهر الماضي. وستراقب الأسواق البيانات بحثًا عن مزيد من العلامات على ضعف الطلب المحلي. ومع ذلك، يجدر بالذكر حزمة التحفيز الضخمة التي أعلنها البنك المركزي الصيني في نهاية سبتمبر، على الرغم من أن هذا تبعه إعلان مالي مخيب للآمال إلى حد ما، ومن الصعب تحديد موعد الشعور بتأثيره. ولا يمكن الاعتماد على أحدث بيانات مؤشر مديري المشتريات الصادر عن مؤسسة كايسين كمؤشر موثوق به لأن فترة الاستطلاع (12-20 سبتمبر) تسبق إعلانات التحفيز (24 سبتمبر). ومع ذلك، يتوقع محللو “بانثيون ماكرو إيكونوميكس” أن يبرد مؤشر أسعار المستهلك السنوي إلى 0.5٪ في سبتمبر وأن يتباطأ مؤشر أسعار المنتجين إلى -2.3٪. ويقترح فريق العمل أن “التضخم الأساسي لأسعار المستهلك من المحتمل أن يكون قد تباطأ أكثر مع استمرار ضعف الطلب المحلي وتكثيف المنافسة بين الموردين”، بينما يقول الفريق بالنسبة لمؤشر أسعار المنتجين “إن أسعار الطاقة وبعض المواد الخام قد انخفضت. وستستمر القدرة الإنتاجية الزائدة في الضغط على أسعار المصانع.”

• ميزان التجارة الصيني (الاثنين):

من المتوقع أن يتقلص ميزان التجارة في سبتمبر إلى 89.80 مليار دولار أمريكي (مقابل 91.02 مليار دولار أمريكي سابقًا) مع توقع تباطؤ الصادرات إلى +6.0٪ على أساس سنوي (مقابل 8.7٪ على أساس سنوي سابقًا) ولكن من المتوقع أن ترتفع الواردات بنسبة 0.9٪ على أساس سنوي (مقابل 0.5٪ سابقًا). وقد يؤثر تطوران رئيسيان الشهر الماضي على البيانات. أولاً، تشمل البيانات الفترة التي سبقت عطلة الأسبوع الذهبي (1-7 أكتوبر)، بينما العامل الآخر هو الاحتكاكات التجارية مع الاتحاد الأوروبي بعد أن فرض التكتل رسومًا على السيارات الكهربائية الصينية الصنع. ومع ذلك، ستراقب العلامات على ضعف الطلب المحلي، حيث أشار غولدمان ساكس إلى الإنفاق الحذر خلال عطلة الأسبوع الذهبي – وقال فريق العمل “إن انخفاض الإنفاق السياحي للفرد الواحد وكبح أسعار الخدمات سلط الضوء على استمرار ضعف الطلب المحلي واستمرار تدهور الاستهلاك”.

إعلان البنك المركزي لجنوب أفريقيا (الثلاثاء):

في الاجتماع السابق في سبتمبر، خفض البنك المركزي لجنوب أفريقيا أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من 8.25٪ إلى 8.00٪، وهي المرة الأولى منذ أربع سنوات. وأكد محافظ البنك المركزي لجنوب أفريقيا، ليزلي كانياجو، أن دورة خفض أسعار الفائدة في البلاد ستظل تحددها “الخصائص المحلية” على الرغم من خفض البنوك المركزية في الأسواق الناشئة أسعار الفائدة. وتعليقًا على هذا القرار، قال الاقتصادي في نيدبانك، دا سيلفا، إن الاقتصاد المحلي حقق أداءً أفضل قليلاً في الربع الثاني من عام 2024، حيث دعمت القيود الهيكلية المتراجعة والتضخم المتراجع وارتفاع الدخول الحقيقية الإنتاج والاستهلاك. وأضاف أن “الزخم الرئيسي جاء من الانتعاش في الطلب المحلي، الذي عوّض عن التدهور المتجدد في صافي مركز البلاد التصديري”. ومع ذلك، صرح دا سيلفا أن “التضخم الرئيسي من المتوقع أن يظل عند حوالي هدف البنك الاحتياطي البالغ 4.5٪ خلال العامين المقبلين، مما يخلق مجالًا لتخفيف نقدي أكبر”. ويتوقع فريق العمل أن ينخفض سعر إعادة الشراء من 8٪ حاليًا إلى 7.75٪ بحلول نهاية عام 2024 و7٪ بحلول نهاية عام 2025.

تقرير الوظائف في المملكة المتحدة (الثلاثاء):

من المتوقع أن يظل معدل البطالة عند مستوى 4.1٪ في أغسطس. والأكثر أهمية بالنسبة لبنك إنجلترا، من المتوقع أن تتراجع متوسط ​​الأجور باستثناء المكافآت قليلاً إلى 5.0٪ من 5.1٪. وللتذكير، شهد الإصدار السابق انخفاضًا في معدل البطالة إلى 4.1٪ من 4.2٪، وارتفعت تغييرات التوظيف إلى 265 ألفًا (أقوى قراءة 3 أشهر منذ مايو 2022) من 97 ألفًا، بينما تراجع نمو الأجور الرئيسية إلى 4.0٪ من 4.6٪. وبالنسبة للتقرير المقبل، تشير استطلاعات الأعمال في سبتمبر إلى تباطؤ في الناتج والتوظيف بسبب عدم اليقين بشأن احتمال رفع الضرائب في ميزانية 30 أكتوبر. وعلى هذا النحو، يتوقع مكتب الاستشارات أن تظل رواتب PAYE دون تغيير على أساس شهري. ومن منظور الأجور، يلاحظ مكتب الاستشارات أنه يولي المزيد من الأهمية لتقرير DMP الخاص ببنك إنجلترا ومؤشر الأجور Indeed الذي يشير إلى “مكاسب قوية بشكل عنيد”. وبناءً على ذلك، يقترح الفريق أن “متوسط ​​الأجور الأسبوعية مستحق للانتعاش القوي في أغسطس، بعد أن يبدو أنه بالغ في تقدير التباطؤ في نمو الأجور خلال الأشهر القليلة الماضية”. ومن منظور السياسة، تشير المؤشرات إلى حدوث انتعاش في مقاييس الأجور، والتي إذا تحققت، ستؤثر لصالح الطائفة المتشددة في لجنة السياسة النقدية التي تعتقد أن وتيرة التطبيع يجب أن تكون تدريجية. ومع ذلك، أشار الإجماع في وكالات الأنباء إلى البحث عن اعتدال طفيف في الأجور، مما يتحدث إلى الطائفة المترددة ويوفر أدلة لدعم توجيه محافظ بنك إنجلترا بشأن التضخم، والذي يمكن أن يكون أكثر عدوانية في التخفيف.

مؤشر أسعار المستهلك في كندا (الثلاثاء):

في نهاية سبتمبر، قال محافظ بنك كندا، تيف ماكليم، إن المسؤولين سعداء برؤية التضخم يعود إلى 2٪، ويجب الآن على السياسة “الالتزام بالهبوط”. وقال إنه مع التقدم المستمر الذي تم تحقيقه بشأن التضخم، كان من المعقول توقع المزيد من التخفيضات في سعر الفائدة الخاص به، ولكن سيتم تحديد توقيت وتيرة هذه التخفيضات من خلال البيانات الواردة وتقييم صناع السياسات لما تعنيه هذه البيانات بالنسبة للتضخم المستقبلي. ومع ذلك، لا يزال ماكليم يريد رؤية التضخم الأساسي يتراجع من مستوياته الحالية التي تزيد قليلاً عن 2٪. وكان ماكليم قد اقترح أنه يمكن إجراء تخفيضات أكبر إذا كان الاقتصاد ومؤشر أسعار المستهلك أضعف، لذلك قد يعزز مؤشر أسعار المستهلك الضعيف ربما الدعوات إلى خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس. وكانت أسواق النقد تسعر تقريبًا قريبًا من 50 أو 25 نقطة أساس قبل أحدث تقرير عن سوق العمل، ولكن تقريرًا قويًا للغاية أدى إلى إلغاء رهانات خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس. تسعر الأسواق حاليًا 34 نقطة أساس من التخفيف، مما يعني احتمال بنسبة 36٪ لخفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس.

مؤشر أسعار المستهلك في نيوزيلندا (الثلاثاء):

من المتوقع أن يكون مؤشر أسعار المستهلك السنوي قد تباطأ إلى 2.3٪ في الربع الثالث من العام (مقابل 3.3٪ سابقًا) – بما يتماشى مع توقعات البنك الاحتياطي لنيوزيلندا من أغسطس، بينما يُنظر إلى مقياس الربع إلى الربع على أنه أكثر سخونة عند 0.7٪ (مقابل 0.4٪ سابقًا). وتلاحظ ويستباك أن تضخم هذا الربع كان مدفوعًا بزيادات كبيرة في أسعار المجالس المحلية وأقساط التأمين وأسعار المواد الغذائية، بينما ساعدت أسعار الوقود الأضعف والسلع المستوردة الأرخص في تعويض هذه الارتفاعات. وتعتبر توقعات ويستباك أقل قليلاً، عند 2.2٪ سنويًا و0.7٪ ربع سنوي – أقل قليلاً من توقعات بيان السياسة النقدية الذي أصدره البنك الاحتياطي لنيوزيلندا في أغسطس، البالغة 2.3٪ سنويًا و0.8٪ ربع سنوي، مما يعكس انخفاض أسعار النفط خلال هذه الفترة.

التضخم في المملكة المتحدة (الأربعاء):

من المتوقع أن يتراجع مؤشر أسعار المستهلك السنوي الرئيسي إلى 1.9٪ من 2.2٪، مع توقع أيضًا أن يتباطأ المؤشر الأساسي بدرجة أقل إلى 3.5٪ من 3.6٪. وللتذكير، شهد الإصدار السابق ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك السنوي الرئيسي إلى 2.2٪، وارتفاع الأساسي إلى 3.6٪ من 3.3٪، وقفز مؤشر الخدمات المهم للغاية إلى 5.6٪ من 5.2٪ بسبب تأثيرات الأساس غير المواتية وبعض القطاعات المتقلبة. وبالنسبة للتقرير المقبل، فإن الانخفاض المتوقع إلى 1.9٪ للمؤشر الرئيسي يجعله يعود إلى ما دون المستوى المستهدف البالغ 2.0٪ (بعد أن كان أعلى من ذلك لقراءتين متتاليتين)، على الرغم من أن توقعات بنك إنجلترا هي قراءة 2.1٪. ويعتقد إنفستيك أن القراءة ستكون أقل من المستهدف من قبل بنك إنجلترا وستطبع عند 1.7٪، مرجحة بانخفاض أسعار الوقود للشهر؛ ومع ذلك، فإن العمل السعري الأخير في مجال الطاقة والتوترات الجيوسياسية المستمرة / عدم اليقين يعني أنه من الصعب القول بثقة ما إذا كان هذا سيستمر أم لا. ومن منظور السياسة، سيكون هذا التقرير الأخير عن التضخم قبل إعلان السياسة في نوفمبر وتقرير السياسة النقدية. وفي هذا الصدد، تمنح الأسواق احتمالًا يبلغ حوالي 80٪ لخفض بمقدار 25 نقطة أساس، وبالتالي لا يزال هناك مجال لإعادة التسعير المتشائم. ومع ذلك، قد يوفر إصدار ساخن ذخيرة للأصوات الأكثر حذراً في لجنة السياسة النقدية ويمكن أن يعد الأسواق لتصويت منقسم آخر الشهر المقبل. وللتذكير، في بداية الشهر، قال محافظ بنك إنجلترا، أندرو بايلي، إن بإمكانهم أن يكونوا “أكثر عدوانية” بعض الشيء في خفض أسعار الفائدة، بشرط أن تستمر أخبار التضخم في أن تكون جيدة.

إعلان البنك المركزي الأوروبي (الخميس):

من المتوقع أن يخفض البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة الإيداع بمقدار 25 نقطة أساس من 3.5٪ إلى 3.25٪، وفقًا لـ 68/75 من المسح الذي أجراه رويترز. وتسعر الأسواق مثل هذه النتيجة بنسبة 98٪. وفي أعقاب اجتماع سبتمبر، منحت الأسواق فرصة بنسبة 28٪ فقط لخفض أسعار الفائدة في أكتوبر وكانت على رأي أن البنك المركزي الأوروبي سيختار خفض الأسعار في الاجتماعات التي تكون مصحوبة بتوقعات اقتصادية كبرى، بينما يتوقف عند تلك التي لا تحتوي عليها (لتذكير، خفض البنك المركزي الأوروبي في يونيو، وتوقف في يوليو، وخفض في سبتمبر). علاوة على ذلك، ذكرت التقارير المصدرية عبر رويترز أن خفض أسعار الفائدة في أكتوبر كان غير مرجح حيث أن التحرك قبل ديسمبر سيحتاج إلى “مفاجآت سلبية استثنائية في النمو”. والآن، تم تجاهل خطة العمل التي قدمها البنك المركزي الأوروبي وامتصتها الأسواق. كانت الموجة الأولى من إعادة التسعير في أكتوبر مدفوعة بمؤشرات مديري المشتريات في سبتمبر، والتي شهدت انزلاق التصنيع على نطاق منطقة اليورو أكثر في الأراضي الانكماشية، وانخفاض الخدمات، مما سحب المركب إلى الأراضي الانكماشية؛ أكبر انخفاض له في 15 شهرًا. بعد ذلك، أضافت مقاييس التضخم لشهر سبتمبر إلى التشاؤم حيث انخفض مؤشر أسعار المستهلك العام إلى ما دون المستهدف إلى 1.8٪ من 2.2٪، على الرغم من انخفاض التضخم الأساسي للغاية إلى 2.7٪ فقط من 2.8٪ وتوقف التضخم في الخدمات عند مستوى 4٪ لا يزال مرتفعًا. وعلى هذا النحو، تسابق السوق لتسعير خفض أسعار الفائدة في أكتوبر. وقد أيدت خطابات البنك المركزي الأوروبي إلى حد كبير مثل هذا التحرك، حتى مع بعض الصقور في المجلس العام المفتوح لمثل هذا التحرك. ومع ذلك، من وجهة نظر بديلة، يقترح إن جي أن خفض أسعار الفائدة ليس صفقة مكتملة. يستشهد المكتب بحقيقة أن التضخم الناعم والنتائج النموذجية قد تم دمجها بالفعل في توقعات البنك المركزي الأوروبي، بينما صرحت شنابل من ألمانيا أنه في حين أن البنك لا يمكنه تجاهل الرياح العكسية للنمو، إلا أنه لا يمكنه فعل الكثير لحل الضعف الهيكلي. بالنظر إلى ما بعد أكتوبر، فإن خفضًا إضافيًا بمقدار 25 نقطة أساس يتم تسعيره بشكل كامل تقريبًا لشهر ديسمبر مع توقع أربعة تخفيضات أخرى في عام 2025.

إعلان البنك المركزي التركي (الخميس):

من المتوقع أن يحتفظ البنك المركزي التركي بسعر الفائدة الأساسي الأسبوعي عند 50٪، مع احتمال أن يكون أول خفض في ديسمبر أو يناير، وفقًا لاستطلاع أجراه رويترز. يتوقع ستة من كل عشرة اقتصاديين خفضًا في ديسمبر، بينما يتوقع الأربعة الباقون حدوث ذلك في يناير. وهذا يمثل تحولًا أكثر تشددًا مقارنة باستطلاع سبتمبر، حيث توقع معظم الخبراء خفضًا في أكتوبر أو نوفمبر. ومن المتوقع أن يكون خفض سعر الفائدة الأولي 250 نقطة أساس، مما يقلل من سعر الفائدة إلى 47.5٪. ويأتي التأخير بعد ارتفاع التضخم أعلى من المتوقع في سبتمبر، على الرغم من انخفاض المعدل السنوي إلى 49.4٪. ويستشهد المحللون بالمخاطر المستمرة للتضخم والنهج الحذر من البنك المركزي التركي. وفي بداية أكتوبر، حذر محافظ البنك المركزي التركي من أن بيانات التضخم لشهر سبتمبر الصادرة عن المعهد الإحصائي كانت أعلى بكثير من توقعاتهم وأن “مخاطر ارتفاع التضخم واضحة”. وللتذكير، في الاجتماع السابق، ترك البنك المركزي التركي سعر الفائدة الأسبوعي الرئيسي عند 50٪ كما توقع المحللون على نطاق واسع قبل الاجتماع. ومع ذلك، تخلى البنك المركزي التركي عن انحيازه التشديدي، حيث لاحظ أنه “سيتم استخدام أدوات السياسة النقدية بفعالية”، محذفًا السطر السابق الذي مفاده أن “موقف السياسة النقدية سيتم تشديده”.

تقرير التوظيف الأسترالي (الخميس):

لا توجد حاليًا توقعات سوقية للبيانات، والتي شهدت الشهر الماضي تغير التوظيف عند 47.5 ألفًا، ومعدل البطالة عند 4.2٪، ومعدل المشاركة عند 67.1٪. وتجاوزت تغييرات التوظيف الأسترالية التوقعات في ذلك الوقت، لكنها كانت مدفوعة فقط بالوظائف بدوام جزئي. ويتوقع ويستباك أن يرتفع تغير التوظيف في سبتمبر بمقدار 40 ألفًا، أقل من 47.5 ألفًا في أغسطس، ولكن لا يزال أعلى من الاتجاه. ويتوقع البنك أن يظل معدل المشاركة ومعدل البطالة دون تغيير عند 67.1٪ و4.2٪، على التوالي. وكانت الزيادة في التوظيف في أغسطس مدفوعة فقط بالوظائف بدوام جزئي، ويقترح ويستباك استمرار سوق العمل الضيق ولكن المتوازن تدريجياً مع ارتفاع المعروض من العمالة.

مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة (الخميس):

من المتوقع أن ترتفع مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة بنسبة 0.3٪ على أساس شهري في سبتمبر، متسارعة من 0.1٪ في أغسطس. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن ترتفع مبيعات التجزئة الأساسية بنسبة 0.1٪، محافظًا على وتيرة 0.1٪ التي شوهدت في أغسطس. تشير بيانات نقطة التحقق الشهرية للمستهلك من بنك أوف أمريكا إلى “زخم طفيف للأمام”؛ حيث كان الإنفاق الإجمالي لكل أسرة باستخدام بطاقات الائتمان والخصم -0.9٪ على أساس سنوي في سبتمبر (مقابل +0.9٪ على أساس سنوي سابقًا)؛ وكان الإنفاق المعدل موسميًا مرتفعًا بنسبة +0.6٪ على أساس شهري. وتكتب BofA “يملك أصحاب المنازل حاليًا حصة كبيرة تاريخيًا من الأسهم في منازلهم، مما يوفر ارتفاعًا محتملاً للإنفاق إذا استفادوا من ذلك من خلال خط ائتمان الأسرة، ولكن الأسهم في المنزل ليست موزعة بالتساوي ويبدو أن حصة كبيرة من الاقتراض من خلال خطوط ائتمان الأسرة مرتبطة بتوحيد الديون في تقديراتنا، لذلك يجب عدم المبالغة في تأثيرها على الإنفاق.” ويضيف أن الإنفاق على السلع المعمرة كان “قويًا”، لكنه يجد أن حصة المعاملات الدائمة ذات القيمة الأعلى في بياناته الداخلية قد انخفضت، مع ارتفاع مماثل في بعض فئات الخدمات. “ويشير هذا إلى أن المستهلكين قد يعطون الأولوية لفئات القيمة والخبرات على مشتريات التذاكر الكبيرة.” وفي المستقبل، مع اقترابنا من موسم الأعياد، تتوقع أدوب أن تصل مبيعات الولايات المتحدة عبر الإنترنت إلى 240.8 مليار دولار أمريكي في نوفمبر وديسمبر مجتمعة (+8.4٪ سنويًا). ومن المتوقع أن يصل التسوق على الأجهزة المحمولة إلى معيار جديد، حيث يساهم بمبلغ قياسي قدره 128.1 مليار دولار أمريكي (+12.8٪ سنويًا)؛ وهذا سيمثل حصة 53.2٪ من الإنفاق عبر الإنترنت هذا الموسم (مقابل التسوق عبر سطح المكتب). وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يدفع “أسبوع الإنترنت” (الفترة الخمسة أيام بما في ذلك عيد الشكر والجمعة السوداء والاثنين الإلكتروني) 40.6 مليار دولار أمريكي في الإنفاق عبر الإنترنت (+7.0٪ سنويًا)، مما يمثل 16.9٪ من إجمالي موسم الأعياد. وتتوقع أدوب أن يظل “الاثنين الإلكتروني” أكبر يوم تسوق في الموسم والسنة، حيث يدفع مبلغًا قياسيًا قدره 13.2 مليار دولار أمريكي (+6.1٪ سنويًا)؛ ومن المتوقع أن تصل مبيعات يوم الجمعة الأسود إلى 10.8 مليار دولار أمريكي (+9.9٪ سنويًا)، وعيد الشكر إلى 6.1 مليار دولار أمريكي (+8.7٪ سنويًا)، متجاوزة يوم الاثنين الإلكتروني في النمو السنوي حيث يتبنى المستهلكون الصفقات المبكرة التي يروج لها تجار التجزئة الأمريكيون. وتقول أدوب إن من المتوقع أن تشجع الخصومات القوية التي تصل إلى 30٪ المتسوقين على “التداول” في فئات مثل الإلكترونيات والأجهزة، مما يؤدي إلى زيادة الإنفاق بأكثر من ملياري دولار أمريكي هذا موسم الأعياد.

التضخم في اليابان (الجمعة):

من المتوقع أن يتراجع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي السنوي إلى 2.3٪ في سبتمبر من 2.8٪ في أغسطس. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي في طوكيو، الذي يُستخدم غالبًا كبديل للتضخم على الصعيد الوطني، بنسبة 2.0٪ على أساس سنوي في سبتمبر، مطابقًا هدف البنك المركزي الياباني البالغ 2٪ وتوقعات السوق، ولكنه انخفض من 2.4٪ في أغسطس بسبب استئناف الدعم الحكومي للخدمات العامة. وارتفع مؤشر منفصل يستثني الأغذية الطازجة ووقود السيارات بنسبة 1.6٪، دون تغيير عن أغسطس. وسيركز المحللون على ما إذا كانت زيادات أسعار الخدمات تتسارع في أكتوبر، مع قيام الشركات بتعديل التكاليف العمالية الأعلى وسط ارتفاع الأجور. وعلى الرغم من الخطاب الأخير الحذر من محافظ البنك المركزي الياباني، يقترح المكاتب أن الأساسيات الاقتصادية، بما في ذلك النمو الثابت في الأجور والإنفاق المحلي المرن، تعد الأساس لزيادة محتملة في ديسمبر أو يناير.

الناتج المحلي الإجمالي للصين (الجمعة):

من المتوقع أن يبرد الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث على أساس سنوي إلى 4.6٪ من 4.7٪ في الربع الثاني. وقد قام كل من غولدمان ساكس وسيتي غروب مؤخرًا بتعديل توقعات النمو الكلي لعام 2024 إلى 4.7٪، مستشهدين بضعف الناتج الصناعي ومبيعات التجزئة في أغسطس. وتباطأ الناتج الصناعي في الصين إلى 4.5٪ على أساس سنوي في أغسطس، بانخفاض من 5.1٪ في يوليو، بينما تباطأ أيضًا نمو مبيعات التجزئة إلى 2.1٪ من 2.7٪. ويراقب المحللون عن كثب ما إذا كانت تدابير التحفيز الأخيرة التي اتخذها البنك المركزي الصيني، التي تم إدخالها في أواخر سبتمبر، ستكون لها أي تأثير ملموس على النشاط الاقتصادي في الربع الرابع. ومع ذلك، فإن الإعلان المالي المخيب للآمال الذي أعقب التحفيز النقدي يترك عدم اليقين بشأن توقيت وفعالية تمرير السياسة. وقد زاد خطر عدم تحقيق الحكومة المستهدف الكلي للنمو “حوالي 5٪”، مما يضخم الدعوات إلى اتخاذ تدابير إضافية على جانب الطلب لتعزيز الانتعاش.

مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة (الجمعة):

من المتوقع أن تكون القراءة على أساس شهري 0.0٪، بانخفاض حاد من 1.0٪ السابقة، مع نطاق التوقعات الذي يصل إلى -0.4٪. ومن المتوقع أن تكون هذه القراءة هي إلغاء القوة الأخيرة، والتي كانت مدفوعة بالمكاسب الحقيقية في الأجور للأسر، وبينما ينتظر المستهلكون تحديثًا ماليًا كبيرًا محتمل في نهاية أكتوبر. وفيما يتعلق بمؤشرات التجزئة الأخيرة، ارتفعت مبيعات التجزئة البريطانية في سبتمبر على أساس سنوي إلى 1.7٪ من 0.8٪، مع ملاحظة التقرير المصاحب “شهدت مبيعات التجزئة أقوى نمو في ستة أشهر حيث أدى أداء غير الغذائي بشكل أفضل من المتوقع … مخاوف المستهلكين المستمرة بشأن التوقعات المالية أبقت الطلب منخفضًا على السلع الكبيرة مثل الأثاث والسلع البيضاء “. وفي مكان آخر، قالت باركلي كارد إن الإنفاق الاستهلاكي البريطاني في سبتمبر ارتفع بنسبة 1.2٪ على أساس سنوي مقابل نمو سابق بنسبة 1.0٪ في أغسطس، واستشهدت بزيادة الإنفاق الاختياري، لكنها لاحظت أن الإنفاق الأساسي انخفض بنسبة 1.7٪، وهو أكبر انخفاض منذ أبريل 2020. ومن منظور السياسة، من المحتمل أن يفعل الإصدار القليل لتشكيل التوقعات لتخفيف بنك إنجلترا مع تركيز اللجنة النقدية أكثر على التضخم في الخدمات ونمو الأجور الحقيقية.

لمشاهدة المزيد من الأخبار الإقتصادية