صناديق البيتكوين المتداولة: ملاذ آمن أم أصل متقلب؟

صناديق البيتكوين المتداولة: ملاذ آمن أم أصل متقلب؟

مات هوجان، المدير الاستثماري في شركة “بيتوايز أسيت مانجمنت”، يعزو هذا التحول إلى عدم توازن أساسي بين العرض والطلب. فمع تزايد الاهتمام المؤسسي، المدفوع بإطلاق صناديق البيتكوين المتداولة، شهدت سوق العملات المشفرة طفرة في الطلب، في حين ظل العرض ثابتًا نسبيًا، حسبما ورد على CNBC.

في السنوات الأخيرة، شهدت البيتكوين تحولًا جذريًا في سمعتها كأصل استثماري. بعد أن كانت مشهورة بتقلباتها السعرية الشديدة وعدم استقرارها العالي، أظهرت العملة المشفرة علامات على الاستقرار، حيث خف عدم استقرارها خلال العقد الماضي.

وصول صناديق البيتكوين المتداولة يضفي مزيدًا من الاستقرار على العملات المشفرة

منذ إطلاق أول صناديق البيتكوين المتداولة في 11 يناير، ارتفع سعر البيتكوين بأكثر من 50%، وصولاً إلى مستوى قياسي بلغ 74,000 دولار تقريبًا. تمثل هذه الصناديق معلمًا في رحلة البيتكوين، حيث تقدم للمستثمرين من القطاعين التجزئة والمؤسسي وسيلة منظمة وسهلة الوصول للاستثمار في العملة المشفرة. هذا التطور لا يعزز السيولة فحسب، بل يساهم أيضًا في استقرار الأسعار.

وسط موجة غير مسبوقة من اهتمام المستثمرين، شهدت صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة مؤخرًا تدفقات قياسية تجاوزت مليار دولار في يوم واحد، وكان صندوق iShares Bitcoin Trust IBIT من بلاك روك في الصدارة، حيث جذب ما يقرب من 850 مليون دولار من هذا المبلغ. هذا الحدث، الذي أفادت به شعبة الأبحاث في BitMex، يسلط الضوء على الحماس المتنامي بسرعة تجاه العملات المشفرة.

حققت صناديق مثل Grayscale Bitcoin Trust GBTC و IBIT وFidelity Wise Origin Bitcoin Fund FBTC وProShares Bitcoin Strategy ETF BITO وARK 21Shares Bitcoin ETF ARKB وBitwise Bitcoin ETF Trust BITB ارتفاعًا بنسبة 40% خلال الشهر الماضي.

تزايد مشاركة الشركات والمؤسسات

منذ إطلاقه في 11 يناير 2024، جمع IBIT بشكل ملحوظ أكثر من 11 مليار دولار من التدفقات الواردة، متفوقًا على مجموع التدفقات الواردة لتسعة جهات إصدار أخرى حصلت على موافقة من هيئة الأوراق المالية والبورصات على إطلاق صناديق بيتكوين متداولة مرتبطة بسعر البيتكوين الفوري. يعكس نجاح IBIT تحولًا كبيرًا في اتجاهات الاستثمار نحو الأصول الرقمية، وخاصة البيتكوين التي لا تزال أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية.

كشفت وثيقة صادرة عن هيئة الأوراق المالية والبورصات في الأسبوع قبل الماضي أن IBIT يمتلك نحو 196,000 بيتكوين، متجاوزًا مؤقتًا حيازات شركة ميكروستراتيجي. ومع ذلك، أعادت عملية شراء لاحقة من قبل شركة البرمجيات ميكروستراتيجي تصدرها في حيازات البيتكوين مرة أخرى.

أكدت الأنباء الصادرة الأسبوع الماضي أن ميكروستراتيجي تخطط لجمع رأس المال من خلال طرح سندات قابلة للتحويل للمرة الثانية في أقل من 10 أيام لزيادة تعرضها للبيتكوين.

قالت شركة البرمجيات يوم الأربعاء إنها تقدم 500 مليون دولار في سندات قابلة للتحويل تستحق في 2031 للمستثمرين المؤسسيين. وتنوي الشركة استخدام عائدات بيع السندات لشراء المزيد من البيتكوين وللأغراض العامة للشركة.

التنويع والاستراتيجية طويلة الأجل

وأشار هايمان أيضًا إلى أن متانة البيتكوين سبقت إطلاق صناديق البيتكوين المتداولة المرتبطة بالسعر الفوري، مستشهدًا بحالات تاريخية من الانخفاضات في السوق والانتعاشات اللاحقة.

ويقترح أن عددًا متزايدًا من المستثمرين طويلي الأجل يدخلون السوق لأغراض التخصيص الأصول والتنويع، مدركين إمكانات البيتكوين كخزان للقيمة ومتحوط ضد الأصول المالية التقليدية.

ووفقًا لستاندرد تشارترد، كما ورد في موقع ياهو فايننس، من المتوقع أن تتخطى العملة المشفرة علامة 100,000 دولار بحلول نهاية العام الحالي. وتقدر شركة الأبحاث فندسترات أن البيتكوين ستستقر حول 116,000-137,000 دولار، في حين تتوقع صندوق التحوط سكايبريدج أن يصل الأصل إلى 170,000 دولار بحلول أبريل 2025.

الأمان مقابل عدم الاستقرار

على الرغم من مكاسبها الأخيرة وقبولها المتزايد في التيار الرئيسي، لا تزال البيتكوين أصلاً معقدًا قد يسجل تقلبات حادة في الأسعار. وفي حين ساهم إطلاق الصناديق المتداولة واهتمام المستثمرين المتزايد في استقرارها، يجب على المستثمرين المحتملين البقاء حذرين ومطلعين.

لا يمكن تجاهل التقلبات التاريخية للبيتكوين. في الواقع، اختارت مستشار الاستثمار الأمريكي “فانجارد” عدم طرح صناديق بيتكوين متداولة مرتبطة بالسعر الفوري. ووصف الرئيس التنفيذي تيم بوكلي، في مناقشة أجريت مؤخرًا، البيتكوين بأنه أصل مضاربي، غير مناسب للإدراج في محافظ الاستثمار طويلة الأجل.

لمشاهدة المزيد من أخبار العملات الرقمية