جي.بي.مورغان من المرجح أن جني الأرباح في GBTC قد تم.
جي.بي.مورغان من المرجح أن يكون انتهاء جني الأرباح في GBTC لدى Grayscale قد تم، مما يخفف من ضغط بيع البيتكوين.
وفقًا لتقرير بحثي من جي.بي.مورغان (JPM) نشر يوم الخميس، ضغط البيع في البيتكوين (BTC)، وهي أكبر عملة رقمية في العالم، ناتج عن رغبة المستثمرين في جني الأرباح من خلال وسيلة الاستثمار الرقمية Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)، قد انتهى بشكل كبير.
لاحظ بنك جي.بي.مورغان أن البيتكوين قد انخفضت بنسبة تزيد عن 20٪ في أسبوعين عقب إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في الأسواق الأمريكية، وقال إن جني الأرباح في GBTC من قبل المستثمرين الذين اشتروا الصندوق بخصم كانت السبب الرئيسي وراء التصحيح.
قبل تحوله إلى صندوق استثمار متداول، كان GBTC واحدًا من الطرق القليلة التي يمكن للمستثمرين في الولايات المتحدة الحصول على تعرض للبيتكوين دون الحاجة إلى امتلاك العملة الرقمية الأساسية. ولا يزال هو أكبر منتج استثمار في البيتكوين بأكثر من 20 مليار دولار في أصول تحت الإدارة.
كان بنك جي.بي.مورغان قد قدر سابقًا تدفق حوالي 3 مليارات دولار من GBTC نتيجة لجني الأرباح من صفقة “الخصم عن القيمة الدفترية”. هذه التدفقات ذات أهمية كبيرة، حيث عندما يقوم المستثمرون بجني الأرباح من هذه الصفقة، يترك الأموال السوق الرقمية، مما يضع ضغطًا هابطًا على سعر البيتكوين.
“نظرًا لخروج 4.3 مليار دولار بالفعل من GBTC، نستنتج أن جني الأرباح من GBTC قد حدث بشكل كبير بالفعل”، كتب محللون بقيادة نيكولاوس بانيجيرتزوغلو في التقرير، مضيفين “هذا سيعني أن معظم الضغط الهابط على البيتكوين من هذا القناة يجب أن يكون وراءنا بشكل كبير”.
تشير تقديرات بنك جي.بي.مورغان إلى أن حوالي 1.3 مليار دولار قد تحولت من GBTC إلى صناديق صنعت حديثًا للبيتكوين الفورية والتي هي أرخص. وهذا يعادل تدفقًا شهريًا يبلغ 3 مليارات دولار. من المرجح أن تستمر هذه التدفقات إذا كانت “جريسكيل” بطيئة في خفض رسومها، وحتى قد تتسارع إذا كانت صناديق الاستثمار المتداولة تحقق “الكتلة الحرجة لبدء التنافس مع GBTC من حيث الحجم والسيولة”، وفقًا للتقرير.
أظهر تقرير من CoinDesk أن “المدينة التجارية” FTX قد تخلصت أيضًا من حوالي مليار دولار من GBTC منذ تحوله إلى صندوق استثمار متداول، مما أدى إلى زيادة الضغط على الأصل الرقمي الأساسي.
