يقول الخبراء إن صندوق بيتكوين ETF الفوري من بلاك روك ليس هو نفسه منتج Grayscale
قد تكون مصطلحات الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) صعبة في بعض الأحيان ، وقد أثار طلب شركة بلاك روك العملاقة لإدارة الصناديق للحصول على صندوق Bitcoin ETF الفوري بعض الأسئلة.
للمراجعة ، قدمت وحدة iShares التابعة لشركة BlackRock (BLK) يوم الخميس طلبا إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لإنشاء iShares Bitcoin Trust.
أثار الاسم والتفاصيل الأخرى للاقتراح بعض الالتباس بين خبراء الصناعة حول ما إذا كانت BlackRock تتقدم بطلب للحصول على ETF أو صندوق ائتماني بخصائص مشابهة ل Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).
الجواب هو كلاهما.
“إنه تذكير بمدى تعقيد مصطلحات ETF” ، قال نويل أتشيسون ، محرر Crypto is Macro Now. “من الناحية الفنية ، فإن اقتراح BlackRock هو لثقة ، لكنها ثقة تسمح بالاسترداد ، لذا فهي تعمل تماما مثل ETF.”
بهذا المعنى ، أشار Acheson إلى أن منتج iShares لا يشبه GBTC ، الذي ليس لديه آلية استرداد. وقال أتشيسون: “السوق تسمع” الثقة “وتعتقد أنها ستكون مثل GBTC بدون عمليات استرداد ، لكن هذا ليس هو الحال هنا”.
الفرق الرئيسي هو أن ETF لعملة البيتكوين الفورية “ستكون قادرة على شراء البيتكوين في نهاية يوم التداول لجعل أصول الصندوق تتماشى مع سعر تداولها. الثقة ليس لديها القدرة على القيام بذلك ، “قال جو كونسورتي ، محلل السوق في The Bitcoin Layer.
وبالتالي ، فإن الصندوق الاستئماني سيتداول أحيانا أعلى أو أقل من قيمة أصوله الأساسية – وأحيانا بشكل كبير – وهي مشكلة تواجه حاليا GBTC والتي تم تغييرها بخصم واسع (حاليا حوالي 40٪) على صافي قيمة أصولها لسنوات.
تحاول Grayscale تحويل ثقتها إلى ETF بيتكوين فوري لبعض الوقت ، ولكن تم رفضها في هذا الجهد من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات ، التي أشارت إلى القلق بشأن التلاعب بالسوق ، من بين مخاوف أخرى.
وتأمل بلاك روك في تجاوز التلاعب في السوق، حيث ذكرت كوين ديسك في وقت سابق يوم الجمعة أن طلب مدير الصندوق يتضمن وعدا ب “اتفاقية مشاركة المراقبة” بين البورصات.
