البنك المركزي الأوروبي يرسل اليورو نحو أدنى مستوى في عامين
أوروبا
على الرغم من جلسة اليوم الإيجابية، يبدو أنه من المقرر أن يكون أسبوعًا سلبيًا آخر للأسواق في أوروبا على خلفية المخاوف من أن البنوك المركزية قد تبالغ في تشديد سياسة الارتفاع عندما يتعلق الأمر بتطبيع السياسة النقدية للتعامل مع مشكلة التضخم المتزايدة.
لا يبدو أن هذا يمثل مشكلة مع البنك المركزي الأوروبي، الذي يستمر في إظهار إشارات قليلة للتطلع إلى رفع أسعار الفائدة بعد ترك أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع السياسة اليوم، بينما يتم تسليمه حتى للمخاطر التي تواجه اقتصاد منطقة اليورو.
ومع ذلك، فإن المعنويات هذا الأسبوع لم تساعدها إجراءات الإغلاق الموسعة الأخيرة لـ Covid التي بدأتها السلطات الصينية في شنغهاي، فيما من المحتمل أن تكون محاولة غير مثمرة لوقف انتشار متغير Omicron الأكثر عدوى.
في أعقاب اجتماع البنك المركزي الأوروبي بعد ظهر اليوم، تمكنت الأسواق الأوروبية من شق طريقها إلى المنطقة الإيجابية، في أعقاب المؤتمر الصحفي لرئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد.
من أبرز النقاط التي تم تناولها هذا الأسبوع كيف يولي المستثمرون اهتمامًا أكبر لكيفية نظر الشركات إلى التوقعات الاقتصادية أكثر من اهتمامهم بحقيقة أنهم حققوا أداءً جيدًا خلال الأشهر الـ 12 الماضية.
على سبيل المثال، شهدت Tesco انخفاضًا في سعر سهمها هذا الأسبوع، على الرغم من تسجيل أرباح وفيرة، في نفس الوقت الذي حذرت فيه من انخفاض الأرباح لعام 2023، حيث تتطلع إلى التخفيف من بعض آثار أزمة تكلفة المعيشة على عملائها. حيث تقوم بتوسيع برنامج مطابقة الأسعار Aldi الخاص بها ليشمل 650 منتجًا.
على الجانب الآخر، شهدنا مكاسب جيدة لشركة الخطوط الجوية البريطانية IAG بسبب التفاؤل بأن هذا الصيف قد يشهد انتعاشًا كبيرًا لأسهم شركات الطيران بعد أن قالت شركة دلتا إيرلاينز المشغلة الأمريكية إنها تأمل أن تشهد الأرباع الثلاثة القادمة عودة إلى الأرباح.
بعد يوم سلبي بالأمس، كانت الشركات التقديرية للمستهلكين تتمتع بيوم أفضل قليلاً قبل عطلة عيد الفصح، حيث أنهى مالك فندق Holiday Inn IHG ومالك Premier Inn Whitbread الأسبوع في الصعود حيث تستعد المملكة المتحدة لقضاء عطلة نهاية أسبوع دافئة.
ارتفعت مجموعة مفروشات المنزل Dunelm بعد تحديث التداول للربع الثالث الذي شهد ارتفاعًا بنسبة 69٪ في إجمالي المبيعات إلى 399 مليون جنيه إسترليني، مقارنة بالعام الماضي، عندما تم إغلاق معظم المتاجر بسبب الإغلاق، ولم يكن هناك سوى النقر والاستلام وخيارات التوصيل للمنازل متاحة. في حين أن إعادة فتح متجرها العقاري قد ساعد في تعزيز الأعداد الأوسع، فقد أثبتت دنيلم قدرتها على الصمود في وجه التحديات التي فرضتها عمليات الإغلاق المختلفة على مدار العامين الماضيين وهي في وضع أقوى مما كانت عليه قبل انتشار الوباء. ومع ذلك، كان أداء سعر سهمها العام حتى الآن مخيباً للآمال، حيث انخفض بنسبة تزيد عن 20٪، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى المخاوف بشأن التوقعات الاقتصادية والضغط القادم على دخول المستهلكين.
من المحتمل أن تكون الهوامش الإجمالية نقطة ضعف رئيسية خلال الأشهر القليلة المقبلة، وبينما ارتفعت بنسبة 30٪ خلال الأشهر الـ 12 الماضية، فإن ارتفاع التكاليف يمكن أن يؤثر على هذه الأمور في المستقبل. قالت الإدارة إنها تتوقع أن تكون الهوامش الإجمالية للعام بأكمله متماشية مع مستويات عام 2021، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى بناء مستويات المخزون تحسبا لمشاكل تعطل سلسلة التوريد المحتملة. هذا بالطبع زاد من تكاليف التخزين.
الأسواق الأمريكية
شهدت الأسواق الأمريكية افتتاحًا مختلطًا بعد الانتهاء الإيجابي الليلة الماضية، بعد أن ارتفعت مبيعات التجزئة الأمريكية لشهر مارس بنسبة 0.5٪ وزادت مطالبات البطالة الأسبوعية بشكل طفيف من 167 ألفًا إلى 185 ألفًا الأسبوع الماضي.
بعد إعلان JPMorgan Chase عن أرقام الربع الأول الخاصة به أمس، رأينا تقريرًا اليوم من أمثال Wells Fargo وCitigroup و Morgan Stanley و Goldman Sachs.
بدءًا من Wells Fargo الذي يعد مقياسًا أفضل بكثير للاقتصاد المحلي للولايات المتحدة، كانت عائدات الربع الأول أقل من التقديرات التي جاءت عند 17.6 مليار دولار، وانخفض صافي الدخل عند 9.2 مليار دولار. رسمت أنماط الإقراض صورة مختلطة للاقتصاد الأمريكي، حيث ارتفعت الخدمات المصرفية للأفراد والشركات الصغيرة بنسبة 11٪، بينما انخفض الإقراض العقاري بنسبة 33٪، مع انخفاض رسوم الرهن العقاري بنسبة 48٪. كان الإنفاق على بطاقات الائتمان أعلى، حيث ارتفع بنسبة 6٪ بما يتماشى مع أرقام الائتمان الاستهلاكية الأخيرة. ظلت التكاليف مرتفعة أيضًا، حيث وصلت إلى 13.9 مليار دولار، وهو ما كان بمثابة خيبة أمل كبيرة للإدارة التي تتطلع إلى التغلب عليها.
أظهرت أرقام بنك جولدمان ساكس للربع الأول تفوق أداء البنك في معظم أعماله. بلغت عائدات التداول 7.87 مليار دولار، تشمل 3.15 مليار دولار لتداول الأسهم والمبيعات، و4.72 مليار دولار للدخل الثابت والتداول (FICC)، وهو أفضل عائد لها منذ أكثر من 5 سنوات، والذي تجاوز التوقعات البالغة 3.12 مليار دولار. يبدو أن هذا كان بسبب انتعاش التقلبات في أسواق السلع.
جاء صافي الإيرادات للربع الأول عند 12.93 مليار دولار، متجاوزًا التوقعات بأكثر من مليار دولار، في حين جاءت الأرباح عند 10.76 سنتًا للسهم، وهي أعلى بكثير من التوقعات البالغة 8.90 سنتًا للسهم. على عكس نفقات أقرانها، فقد شهدت انخفاضًا كبيرًا، حيث وصلت إلى 7.72 مليار دولار. مثل بنك جيه بي مورجان، خصص بنك جولدمان 561 مليون دولار فيما يتعلق بمخصصات خسائر الائتمان المتعلقة بالنمو في محفظة بطاقات الائتمان الخاصة به.
