كيف يتم طرح العملات الرقمية ico للتداول ؟

[عبدالله كمال]

الطرح الأولي للعملة Initial Coin Offering*هي عملية غير منظمة unregulated*تقوم بها الشركات الناشئة خاصة العاملة في المجالات التقنية وتكنولوجيا المعلومات، هدفها جمع أموال لتمويل مشروع تقني عن طريق طرح رمز Token*أو عملة مشفرة Cryptocurrency، وتلجأ لهذه الطريقة الشركات الناشئة التي تجد صعوبة في الحصول على التمويل المناسب لمشروعاتها من خلال البنوك أو المؤسسات المالية الرسمية.

[عبدالله كمال]

رد: كيف يتم طرح العملات الرقمية ico للتداول ؟

*ففي بداية العمل يقوم العاملين على المشروع بعمل دراسة شاملة للمشروع أو ما يطلق عليه White paper*وما سيؤول إليه في النهاية، وما تحتويه من تقدير الأموال اللازمة كتمويل للمشروع، وماهي العملات المقبولة، وعدد العملات المشفرة Tokens*المطروحه للممولين والمتبقية كاحتياطي*للمؤسسين، وإلى متى سيتم تشغيل حملة الطرح الأوليICO .

ومع بدء الحملة يبدأ المتحمسون للمشروع أو للموضوع ككل في شراء هذه العملة الجديدة Token*سواءا بالعملات التقليدية أو بالعملات الإلكترونية المشفرة الآخرى كالبيتكوين أو الإيثيريوم، وعادة ما يستخدم الإيثيرويوم لأن عملية الطرح وتداول العملات Tokens*عادة تدار بواسطة شبكة سلسلة الكتل الخاصة بالإيثيريوم Ethereum Blockchain.

ويعتبر الإيثيريوم هو العملة الرئيسية الآن لأي عملية طرح ICO حيث يتم التمثيل بالإثير Ether*باعتباره تحويلاته الأسرع والأكثر أمانًا.

[عبدالله كمال]

رد: كيف يتم طرح العملات الرقمية ico للتداول ؟

وبذلك يمكننا القول أن العملات أو القطع النقدية الإلكترونية أو Tokens*هي كوبونات رقمية جزئية صادرة من شكل سلسلة الكتل Blockchain*موزعة على الممولين/المستثمرين تكون قيمتها الأولية منخفضة*- سواءً بالعملات التقليدية أو الرقمية -*لا تمنح حق أو سهم في الملكية كالأسهم لكن يمكن تداولها.

*ويتشابه أمتلاك تلك العملات المشتراه Tokens*بامتلاك الأسهم التي تقوم الشركات بطرحها في الإكتتاب العام الأولي، باختلاف بسيط وهو أن هذه Tokens*لا تمثل سهم أو حصة من أصول الشركة، *أي أنها عبارة عن عملة تشتريها انت كمستثمر / ممول من مصدرها بثمن محدد، و بعد نهاية ICO تجد تلك العملة Tokens على منصات تداول العملات المشفرة، يمكن بيعها، شراؤها، تداولها، و ثمنها يمكن أن يزيد أو ينقص عن الثمن الذي إشتريتها به عند بداية الطرح، وبالطبع يأمل المستثمرون أن تكون مشاريعها ناجحة بما يرفع قيمة Tokens*لتصبح عملة رقمية Cryptocurrency*عالية القيمة

[عبدالله كمال]

رد: كيف يتم طرح العملات الرقمية ico للتداول ؟

فإذا استوفت الأموال المجموعة الحد الأدنى المفترض الوصول إليه في الدراسة الأولية يعتبر المشروع ناجحًا وتصبح الأموال ملكًا للمؤسسين ويمكنهم استخدامها إما في عمل مشروع جديد أو في استكمال أو تطوير المشروع الحالي، أما في حالة عدم استيفاء من الحد الأدنى من المتطلبات المنصوصة فيتم رد الأموال إلى الممولين وتعتبر عملية الطرح الأولية للعملة غير ناجحة.

واليوم يمككنا أن نرى العديد من عمليات طرح العملات ICOs ولكن الحقيقة هي أن معظمهم لن يكتب له النجاح في المستقبل بعد جمع الأموال من الممولين، ICO هو أسهل طريقة الآن لجمع الأموال/التمويل من الناس، لذلك من المهم جدًا أن تقوم بالبحث والتحري العميق حول العملة المطروحة أو المشورع قبل أن تستثمر في أي منها.

المشكلة الرئيسية *التي تواجهها العملات المطروحة أوليًا ICOs هي أنها تفتقر لأي نموذج عمل أو أي منتج فعلي، فهي مجرد ورقة عمل White paper*على موقعها الإلكتروني. إلا أن هناك بعض المشاريع الشرعية أو المعتبرة التي يمكنها جمع المال/التمويل اللازم بناءً على تلك الورقة لكنها قليلة جدا، ويجب أن تحقق من ذلك.


وقد قامت بعض الهيئات التنظيمية في العالم بوضع توجيهات لعمليات الطرح الأولية للعملة، وسنستعرض فيما يلي أهمها

هيئة تنظيم الخدمات المالية بسوق أبوظبي العالمي*ADGM’s FSRA*- في 9 أكتوبر 2017



وصفت الهيئة عمليات الطرح ICOs بأنها طريقة جيدة وفعالة لجمع الأموال لتمويل المشروعات، مع الوضع في الإعتبار تفاوت شفافيتها وأنه لن يكون من المناسب اتباع نهج قياسي واحد يناسبها جميعا، كما أنه ننصح بالحذر الشديد للذين يسعون إلى العوائد الاستثمارية الكبيرة نظرًا لشدة تقلبات العملات الرقمية.

وبوصفها الجهة المنظمة للخدمات المالية، تدرك إدارة الشؤون المالية والإدارية تمامًا أن عمليات الطرح الأولية للعملة لا تتلاءم دومًا مع التصنيفات التنظيمية القائمة، وأنها ستقوم بمراجعة وتحديث قواعد الخدمات المالية بشكل منتظم للحفاظ على فعالية السوق، كما أن تنظيم علميات الطرح ICOs*يتم من قبل السلطة المعنية على أساس كل حالة على حدة.

ويقدم الدليل الإرشادي الصادر عن سوق أبوظبي العالمي العديد من التوضيحات والتفاصيل التنظيمية للراغبين في توفير التمويل أو الاستثمار في هذا المجال فيما يتعلق بمعاملات الطرح الأولي للعملة ICOs، حيث تشمل هذه المعاملات الحصول على رموز Tokens*تعكس خصائص استثمارات محددة تتم في الإطار التنظيمي لسلطة تنظيم الخدمات المالية لسوق أبوظبي العالمي. كما يوضح الدليل الإرشادي بأن العملات الافتراضية تعامل كسلع أساسية.

هيئة الأوراق المالية والاستثمار الاسترالية ASIC – في 28 سبتمبر 2017