شرح التضخم وتاثيره على اسواق المال

[عبدالله كمال]

بكل بساطه
التضخم عبارة عن ارتفاع مستمر ومؤثر في المستوى العام للأسعار وبالتالي فإن الزيادة المؤقتة لا تعتبر تضخماً. ويجب ملاحظة أن التضخم يعمل على تقليل القوة الشرائية للأفراد (كمية السلع والخدمات التي يمكن شرائها في حدود الدخل المتاح حيث أن التضخم يمثل ارتفاع مستمر في أسعار السلع والخدمات).
هل لاحظت أنك تنفق المزيد من المال لشراء مستلزماتك مؤخرا؟ أو لربما لاحظت أنك لم تعد قادرا على تحمل نفقات بعض الأشياء التي كنت تستطيع شراءها من قبل.

سبب زيادة الأسعار التي نلاحظها في الوقت الراهن هو ارتفاع معدلات التضخم. ووفق منظمة العمل الدولية، بلغ معدل التضخم السنوي على مستوى العالم أكثر من الضعف خلال الفترة من مارس/آذار 2021 إلى مارس/آذار 2022.

معدل التضخم في مارس/آذار 2022 بلغ 9.2 في المئة، مقارنة ب 3.7 في المئة أثناء الشهر ذاته العام الماضي.

ويعني ارتفاع معدل التضخم زيادة أسعار السلع والخدمات الأساسية مثل الأطعمة والطاقة والنقل والملابس، ما يؤدي بدوره إلى رفع تكلفة المعيشة.

[عبدالله كمال]

لذلك فإن زيادة التضخم سوف تؤثر على:

• القوة الشرائية للأفراد
• التكاليف الإجمالية للأفراد

الارتفاع الحاد في أسعار المستهلك يمكن أن يبطئ الاقتصاد. ومع ذلك، لا ينبغي دائماً اعتبار التضخم ظاهرة سلبية غير سارة.

الرأي المتفق عليه بين الاقتصاديين هو أن التضخم المستدام يحدث عندما يفوق نمو المعروض النقدي لبلد ما النمو الاقتصادي.

لدى العديد من البنوك المركزية حول العالم سياسات نقدية مناسبة للحفاظ على التضخم السنوي المحلي ضمن حدود مقبولة. وهنا تظهر الصلة بين السياسة النقدية والتضخم بشكل أوضح. الأهداف المشتركة لمحافظي البنوك المركزية في الاقتصادات المتقدمة هو نسبة تضخم بين 2٪ و 3٪.
[ATTACH=JSON]n946838[/ATTACH]
على سبيل المثال،
هدف البنك المركزي الأوروبي هو تضخم سنوي "أقل بقليل من 2٪" ، بينما يستهدف بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي 2٪ تضخم سنوي.

السياسة النقدية والتضخم هما من العوامل التي يمكن أن يكون لها تأثير خطير على حركة الأسعار في الأسواق المالية ويمكن أن تسبب في كثير من الأحيان تغييرات حادة في الأصول المالية المختلفة.
[ATTACH=JSON]n946837[/ATTACH]
الآن بعد أن فهمت ما هو التضخم، دعنا الآن نرى كيف يتم حساب التضخم وما هي المؤشرات الأكثر استخداماً لقياس هذا المؤشر الاقتصادي. كيف يتم حساب معدل التضخم؟


يتم حساب التضخم بطرق مختلفة اعتماداً على أنواع السلع والخدمات المعنية.

المؤشر الأكثر شيوعاً لحساب التضخم هو مؤشر أسعار المستهلك (cpi)، ولكن هناك مؤشرات أخرى لقياس نمو الأسعار، مثل مؤشر سعر المنتج.

المؤشرات الأخرى لحساب التضخم، بصرف النظر عن تلك التي يقدمها المؤشر، أقل استخداماً بكثير، لذلك سننظر إلى ما سبق بمزيد من التفصيل.

[عبدالله كمال]

كمثال عن التضخم فى مصر كيف يستهدف البنك المركزى خفض معدلات التضخم؟

يقوم البنك المركزى بهذا الإجراء من خلال تحريك أسعار الفائدة صعودا وهبوطا، فعلى سبيل المثال إذا كانت معدلات التضخم مرتفعة بالاقتصاد – كما هو الحال حاليا – يقوم البنك المركزى باستهداف خفض هذا المعدل من خلال رفع أسعار الفائدة لتحفيز المواطنين على حفظ أموالهم بالبنوك وبالتالى يتم تقليل نسبة السيولة النقدية أو الكاش ليتوازن مع حجم وكمية السلع المتاحة بما يقلل من نسبة التضخم.

ما هى أكثر الفئات المتأثرة بزيادة التضخم؟


من أشد المتضررين من ارتفاع نسب التضخم فى الاقتصاد هم الفقراء الذين يزدادون فقرا جراء عدم قدرتهم على توفير احتياجاتهم الأساسية نتيجة تراجع القيمة الشرائية للعملة المحلية، مما يؤدى لزيادة معدلات الفقر، أما الفئات القادرة فتتجه إلى تحويل ما تقتنيه من عملة محلية إلى عملات أخرى كالدولار وهو ما يطلق عليه ظاهرة "الدولرة" نتيجة استمرار انخفاض قيمة الجنيه بصورة مستمرة، أو فى أصول عقارية أو ذهب أو غيره من الأوعية التى يصعب انخفاض قيمتها فى ظل تراجع قيمة الجنيه.

[عبدالله كمال]

كيف يؤثر التضخم على الأوراق المالية؟
وعليه فإن معدل الفائدة الحقيقي يرتبط عكسيا مع معدل التضخم السائد ؛
وفي المقابل فإن الأسهم العادية تكون توزيعاته متغييرة وإذا إرتفعت في فترات التضخم بمعدل يفوق (أو يساوي على الأقل) معدل التضخم فهي ستمكن حاملها من التحوط من مخاطر تأكل القيمة الحقيقية للدخول .

ما هي انواع التضخم؟

• ﻣﻌﯿﺎر ﺗﺤﻜﻢ اﻟﺪوﻟﺔ ﻓﻲ ﺟﮭﺎز اﻷﺳﻌﺎر:
• اﻟﺘﻀﺨﻢ اﻟﻈﺎھﺮ:
• اﻟﺘﻀﺨﻢ اﻟﻤﻜﺒﻮت:
• .2.
• ﻣﻌﯿﺎر ﺣﺪة اﻟﺘﻀﺨﻢ:
• اﻟﺘﻀﺨﻢ اﻟﺠﺎﻣﺢ:
• اﻟﺘﻀﺨﻢ ﻏﯿﺮ اﻟﺠﺎﻣﺢ:
• اﻟﺘﻀﺨﻢ اﻟﺰاﺣﻒ: