تويت
تكافح أوبك + لتحقيق أهداف الإنتاج، فإلى أين تتجه أسعار النفط؟
منذ مهرجان قوارب التنين الأخير ، جذبت أسعار النفط انتباه السوق. على الرغم من موافقة أوبك + على زيادة خطط الإنتاج ، ولا يزال السوق يعتقد أن إمدادات النفط الخام قصيرة الأجل لا يمكن أن تلبي الطلب الحالي ، خاصة خلال فصل الصيف. وبالإضافة إلى ذلك ، تتوقع الأسواق أن تشهد ارتفاعًا في الطلب على النفط الخام ، مدفوعًا باستئناف أنشطة العمل والإنتاج في شنغهاي ، الصين. ونتيجة لذلك ، ستزداد الحاجة إلى النفط الخام تدريجياً ، مما يدفع أسعار النفط إلى الارتفاع. فهل ستستمر أسعار النفط في الارتفاع في المستقبل؟ حيث ان اليوم ، أسعار النفط صاعدة ، لكن لا يمكننا استبعاد احتمال حدوث تراجع مؤقت.
في اجتماع أوبك + في 2 يونيو ، وافق أعضاء أوبك + على زيادة الإنتاج بمتوسط 648 ألف برميل في اليوم في يوليو وأغسطس ، وفي انحراف عن الزيادة الشهرية القياسية البالغة 432 ألف برميل في اليوم لأول مرة. وهذا يعني أن أوبك + أدركت أن ذروة الطلب على النفط الخام في الصيف قادمة. ومع ذلك ، فإن الزيادة في الإنتاج متحفظة تمامًا ، كما يتضح من رد الفعل اللاحق للسوق. ومع ذلك ، يمكن أن يمنع الإنتاج الأعلى ارتفاع أسعار النفط القياسية من الارتفاع أكثر.
من منظور الاستثمار ، سواء كان ذلك في جانب الطلب أو العرض ، مع استئناف العمل والإنتاج في شنغهاي ، الصين ، وتعافي الاقتصاد الآسيوي ، ارتفع الطلب على النفط الخام بشكل حاد. وأدى انتعاش طلبيات النفط الخام الآسيوية إلى ارتفاع أسعار النفط في المملكة العربية السعودية أعلى من المتوقع. حيث رفعت أرامكو سعر خامها العربي الخفيف الأساسي للعملاء الآسيويين بمقدار 2.10 دولار إلى 6.50 دولارات للبرميل في يونيو.
تسببت العقوبات الأمريكية والأوروبية على النفط الروسي في فرض حظر جزئي ، مما أدى إلى حظر صادرات النفط الروسية إلى الاتحاد الأوروبي ، مما أدى إلى خفض أكثر من ثلثي واردات النفط الروسية. بحلول نهاية العام ، وسيتم حظر 90٪ من واردات النفط الروسي إلى الاتحاد الأوروبي ، وسيتوقف خط الأنابيب الشمالي لخط أنابيب الصداقة ، الذي ينقل النفط الخام من روسيا إلى دول وسط وشرق أوروبا ، عن إمداد الاتحاد الأوروبي بالنفط.
يتوقع المسؤولون أن يستغرق حظر الاتحاد الأوروبي على واردات النفط الخام والمنتجات البترولية الروسية المنقولة بحراً من 6 إلى 8 أشهر للتنفيذ الكامل. وبعد ذلك ، سيتعين على روسيا بيع نفطها الخام ومنتجاتها المكررة في أسواق جديدة. وفي مواجهة الانخفاض الحاد في إمدادات النفط الخام الروسي ، يتوقع الكثيرون أن تؤدي عقوبات الاتحاد الأوروبي إلى خفض صادرات النفط العالمية بنسبة 20٪. على المدى القصير ، وسيواجه السوق تحديًا لسد الفجوة الناجمة عن خفض إنتاج النفط الخام الروسي ؛ وبالتالي ، قد ترتفع أسعار النفط أكثر. وقد يستمر الاتجاه حيث تعيد أسواق النفط الخام العالمية تعديل توازن العرض والطلب.
ومع ذلك ، مع استمرار الصين والهند في استيراد النفط الخام الروسي ، يمكن أن تكونا الأسواق الجديدة للنفط الخام الروسي. ومن ثم ، فإن حجم الارتفاع في أسعار النفط الخام قد يكون محدودًا. وعلاوة على ذلك ، من المرجح أن لا ترقى العقوبات الأوروبية إلى مستوى التوقعات ، مما سيؤدي إلى تكثيف نقص إمدادات النفط الخام في القارة الأوروبية.
من ناحية أخرى ، فإن الولايات المتحدة على وشك دخول ذروة استهلاك النفط في الصيف. وقد تواجه البلاد تحديات كبيرة أكثر من المتوقعة في 27 مايو بعد أن انخفضت مخزوناتها التجارية من النفط الخام، باستثناء الاحتياطيات الاستراتيجية. حيث سجلت مخزونات النفط الخام المكرر والبنزين انخفاضًا حادًا ، مما يعكس نقص المعروض من النفط الخام الأمريكي. ولم يزداد الطلب المحلي فحسب ، بل ارتفع أيضًا الطلب الخارجي. وبسبب العقوبات الأوروبية المفروضة على روسيا ، وسع النفط الخام الأمريكي إمداداته وصادراته إلى أوروبا. ومع ذلك ، تقوم الولايات المتحدة حاليًا بالإفراج عن احتياطياتها النفطية الاستراتيجية ، مما يجعل من الصعب التخفيف من نقص المخزون.
الأمر الأكثر إثارة للقلق هو أن روسيا قد تخفض إنتاجها النفطي في الأشهر المقبلة. ولذلك ، قد لا تكون أهداف إنتاج النفط الأعلى من قبل أوبك + كافية لسد الفجوة الناجمة عن العقوبات ضد روسيا. وبالإضافة إلى ذلك ، يكافح العديد من أعضاء أوبك + لتلبية أهداف الإنتاج الحالية وقد يكافحون لتحقيق الأهداف الأعلى التي تم تحديدها هذا الشهر. على سبيل المثال ، لم يصل أعضاء أوبك + البالغ عددهم 23 عضوًا إلى حصة إنتاجهم البالغة 2.59 مليون برميل يوميًا في أبريل ، مما زاد شكوك السوق بشأن الطاقة الإنتاجية المستقبلية للمجموعة. ولذلك ، فإن معنويات السوق السلبية قد تدفع أسعار النفط الخام إلى الأعلى.
بعد ذلك ، يجب على المستثمرين الانتباه إلى قرارات سعر الفائدة الفيدرالية ، خاصة إذا قرر الاحتياط الفيدرالي رفع أسعار الفائدة. ومع احتمالية ارتفاع أسعار الطاقة وتكاليفها مرة أخرى ، قد يقوم الاحتياط الفيدرالي بتنفيذ بعض الإجراءات لاستعادة استقرار الأسعار. وإذا استمر الدولار في الارتفاع بسبب تعديلات أسعار الفائدة ، فقد يؤدي ذلك إلى تصحيح أسعار النفط. ولكن في الوقت الحالي ، يتجاوز الطلب قصير الأجل العرض ، ولا تزال أسعار النفط الخام الصعودية تهيمن على السوق.