تويت
إلى أين تتجه الأسواق المالية بعد وصول دونالد ترامب إلى البيت
فى مفاجأة من العيار الثقيل وعكس كافة المؤشرات ومعظم استطلاعات الرأي نجح الجمهوري دونالد ترامب فى الفوز بانتخابات الرئاسة الأمريكية ليكون الرئيس رقم 45 فى تاريخ الولايات المتحدة الأمريكية ،ونجح الملياردير الأمريكي أيضا فى جعل الحزب الجمهوري صاحب الهيمنة على مجلسي الكونغرس النواب والشيوخ.
وأظهرت النتائج الأولية لعمليات فرز الأصوات حصول ترامب على 274 صوتا من المجمع الانتخابي مقابل 218 صوت حصلت عليها هيلاري كلينتون ،ويتطلب الفوز بالانتخابات الرئاسية حصول المرشح على 270 صوت.
وتعتبر انتخابات الرئاسة الأمريكية الحالية هي الأشرس فى تاريخ الولايات المتحدة ،حيث ثار جدل كبير حول موقف المرشحين هيلاري كلينتون ودونالد ترامب ،فنجد أن كلينتون صدمت بقضية رسائل إلكترونية مثيرة للجدل صدرت من الخادم الخاص بهيلاري أيان توليها منصب وزيرة الخارجية ،أما ترامب فكانت لجهته فى خطاباته الانتخابية محل انتقاد كبير داخليا وخارجيا ،بالإضافة إلى حديثه الدائم كونه رجل أعمال وليس رجل سياسة!!
فى هذا المقال لن نقف تفصيليا فى أسباب فوز دونالد ترامب بالرئاسة الأمريكية أو أسباب هزيمة هيلاري كلينتون أو عند ما حدث قبل وأثناء الانتخابات الرئاسية ،الأهم لنا كوننا موقع اقتصادي هو التركيز على تأثير فوز دونالد على الأسواق المالية ومستقبل الاقتصاد الأمريكي وأثره على تعافي الاقتصاد العالمي.
الأسواق المالية اليوم استقبلت فوز ترامب بعمليات بيع مفتوحة لمعظم الأصول المالية عالية المخاطرة وذات العائد المرتفع خاصة الأسهم والسندات ،فى مقابل الإقبال على شراء أصول الملاذات الآمنة الذهب والفضة والعملات ذات العائد المنخفض اليورو والين.
فترى الأسواق أن فوز ترامب يعني تغيير السياسة المالية والاقتصادية فى الولايات المتحدة واحتمالات تغيير السياسة النقدية أيضا ،وهذا ما قد ذكره ترامب فى خطابات الدعاية الانتخابية والتي أكد خلالها إلى احتياج بلاده إلى تغيير فى هذه السياسات حتى يصبح الاقتصاد أقوى فى المستقبل القريب.
الجدير هنا أن نشير إلى توقع معهد بترسون للاقتصاد أن تدفع سياسات ترامب الاقتصادية الولايات المتحدة نحو الهاوية ،كونه يؤيد إتباع سياسات معارضة للنظريات التجارية ، ورغبته فى رفع الرسوم على الصادرات المكسيكية والصينية بنسب كبيرة ،وهناك أيضا لاحتمالات الانسحاب من منظمة التجارة العالمية.
ويتوقع العديد من الاقتصاديين أيضا أن تدفع مواقف ترامب المثيرة للجدل المستثمرين إلى العزوف برؤوس الأموال بعيد عن الولايات المتحدة والذي قد يؤدي فى النهاية إلى دخول أكبر اقتصاد بالعالم فى مرحلة طويلة من الركود.
ونتوقع نحن فى موقعنا أنه فى حال قيام ترامب بالتغيير فى السياسة المالية من حيث مستويات الإنفاق والإيرادات أن يدخل الاقتصاد الأمريكي فى مرحلة التراجع التي قد تؤدي بيه فى النهاية إلى مرحلة الركود والانكماش ،لكن فى حال توسعه فى عمليات الإنفاق دون فرض المزيد من الضرائب أن يساعد ذلك على الأقل استمرار الاقتصاد الأمريكي فى مرحلة التعافي.
وبالنسبة للسياسة النقدية الأمريكية فمن المتوقع أن تبقي على الأقل كما هي دون تغيير لفترة ليست بالقصيرة ،ومن المستبعد قيام مجلس الاحتياطي الاتحادي "المركزي الأمريكي " برفع معدلات الفائدة فى اجتماع كانون الأول / ديسمبر المقبل.
ونتحدث الآن على الأسواق المالية ونبدأ بأسواق الأسهم
فقدت الأسهم اليابانية أكثر من 5 بالمئة بأكبر خسارة يومية منذ الاستفتاء التاريخي فى بريطانيا يوم 24 حزيران / الماضي ،وشهدت أسهم البنوك والشركات المالية عمليات بيع مفتوحة ،بالإضافة إلى هبوط أسهم شركات التصدير المتضررة من ارتفاع العملة المحلية الين.
وفى أوروبا انخفض المؤشر الرئيسي داو جونز ستوكس أوروبا بأكثر من 2.5 بالمئة فى طريقه إلى تسجيل أول خسارة خلال ثلاثة جلسات ،تحت ضغط عمليات بيع أيضا لأسهم البنوك والشركات المالية بالإضافة إلى شركات التصدير إلى خارج أوروبا.
وقبل جلسة التعاملات الرسمية فى وول ستريت فقدت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد أند بورز 500 أكثر من 5 بالمئة بأكبر خسارة يومية منذ حزيران يونيو الماضي ،وقلصت العقود من تراجعها إلى 2 بالمئة.
ومن المتوقع كون أسواق الأسهم أحد الأصول عالية المخاطرة وذات عائد مرتفع ،ومع ارتفاع مؤشر التقلبات فى الأسواق ،فمن المتوقع أن تشهد الأسواق مزيد من الانخفاضات فى المستقبل القريب حتى تتضح السياسات الاقتصادية لترامب.
العملات
ارتفعت العملات ذات العائد المنخفض اليورو والين الياباني والفرنك سويسري على نطاق واسع مقابل الدولار الأمريكي وسجلت أعلى مستوى فى أكثر من ست أسابيع.
يأتي هذا مع اتجاه المستثمرين إلى تكثيف عمليات شراء تلك العملات كملاذات آمن فى ظل ارتفاع مستويات المخاطر بالأسواق المالية الأخرى خاصة أسواق الأسهم والسندات.
وحققت العملات ارتفاعات واسعة أيضا مع تراجع رهانات قيام مجلس الاحتياطي الاتحادي "المركزي الأمريكي " برفع أسعار الفائدة فى كانون الأول / ديسمبر القادم ،انخفضت تلك الرهانات إلى دون 50 بالمئة من 88 بالمئة قبل انتخابات الرئاسة الأمريكية.
تراجع البيزو المكسيكي إلى مستوي قياسي 20.7818 دولار أمريكي ،مقدمة أسوأ أداء من بين العملات فى جميع أنحاء العالم ،ويعود ذلك إلى عزم دونالد ترامب اتخاذ إجراءات صارمة بالنسبة للعلاقات التجارية مع المكسيك وأكد على ضرورة إبعاد المهاجرين غير الشرعيين القادمين من المكسيك وأكد على بناء جدار عازل بطول الحدود مع المكسيك.
ونتوقع استمرار صعود العملات ذات العائد المنخفض مع استمرار إقبال المستثمرين عليها كملاذات آمنة وفى ظل انخفاض احتمالات رفع أسعار الفائدة الأمريكية فى المستقبل القريب.
السلع والمعادن
تراجع خام برنت تسليم يناير إلى مستوي 44.37 دولارا للبرميل الأدنى منذ آب أغسطس الماضي ،وسجل الخام الأمريكي مستوي 43.05 دولارا للبرميل الأدنى فى نحو ثلاثة أشهر ،لتواصل أسعار النفط هبوطها لثاني يوم على التوالي.
وارتفع معدن الذهب بنسبة 4.5 بالمئة فى طريقه صوب تسجيل أكبر مكسب يومي منذ الاستفتاء التاريخي فى بريطانيا والذي أسفر عن انفصال البلاد عن الاتحاد الأوروبي ، وصعد معدن الفضة بنسبة 4 بالمئة وسجل مستوي 18.99 دولارا للأونصة الأعلى فى خمسة أسابيع.
ومن المتوقع أن يستمر صعود أسعار المعادن النفيسة خلال الفترة القادمة كونها ملاذات آمنة ضد المخاطر المرتفعة بالأسواق المالية الأخرى ،بالإضافة إلى تراجع رهانات رفع أسعار الفائدة الأمريكية فى كانون الأول ديسمبر القادم.
تعليق